分析师：白酒是下半年食品行业投资首选

　　2011年白酒板块的行情似乎比去年要早一个季度就启动了。从今年4月初开始，五粮液(37.94,0.12,0.32%)、贵州茅台(202.60,0.81,0.40%)等一线白酒股就不理大盘的调整持续走强；而本轮反弹以来，洋河股份(140.40,0.70,0.50%)、山西汾酒(79.30,0.48,0.61%)、古井贡酒(92.98,0.54,0.58%)、水井坊(23.40,0.10,0.43%)、酒鬼酒(21.79,-0.05,-0.23%)、沱牌舍得等二三线白酒股也持续走高，不少还创出了年内新高，古井贡酒更是创出了历史新高，而贵州茅台也已逼近2008年年初的历史高点。　　从行业属性看，二季度一般是白酒消费的淡季，业绩处于年内低谷，而且品牌企业的提价一般都是在年底。所以往年(大牛市除外)市场一般都会从三季度开始炒作白酒股，既炒

　　消费旺季又炒提价预期。但是今年以来白酒行业淡季不淡，而且由于去年被行政指令限制了提价，今年的提价可能提前，所以白酒股的炒作也明显提前了。

　　统计数据显示，今年1-5月，白酒行业销售收入和利润总额分别增长36.4%和38.9%，维持较快增长；而古井贡酒、金种子酒(17.98,0.09,0.50%)、山西汾酒和洋河股份发布的2011年上半年业绩预报显示，净利润同比分别增长150%、130%、50%以上和50%-70%；爱建证券分析师吴正武预计，2011年上半年，11家主营业务收入全部为白酒的上市公司净利润同比增幅可达40%左右。强劲的增长已成为白酒板块的坚强后盾。

　　中信证券(12.33,0.07,0.57%)分析师黄巍认为，白酒产业量价齐升格局延续，行业仍处在高景气周期之中，虽然白酒超额收益行情提前至4月底发生，但从业绩确定性、估值水平和提价刺激因素看，白酒仍是下半年食品行业中的首选。

　　英大证券分析师侯颖娜认为，高端白酒的商务型需求依然较为旺盛，中产阶级的崛起提高了国内次高端白酒的销量。在通胀环境下，未来高端白酒厂家涨价的积极性很大，酒企利润有待进一步增加。在良好业绩增长的前提下，估值较低的一线白酒在下半年具备良好的投资机会。

　　国泰君安证券分析师胡春霞认为，行业高景气保证了白酒吨酒价涨，预计明年仍有提价的能力和动力，一线品种2012年仍有30%左右或者以上增速，在业绩有望超预期的情况下，估值仍处于历史相对底部区域，具备安全边际；二线白酒业绩增长更快，弹性也大，可把握阶段性补涨行情。推荐顺序为五粮液、贵州茅台、泸州老窖(47.81,0.26,0.55%)、山西汾酒、古井贡酒。

　　白酒个股表现一览表                          

　　股票简称              4月1日以来涨幅    最新价

　　洋河股份              30.73%            135.70元

　　山西汾酒              29.51%            79.00元

　　贵州茅台              26.03%            203.43元

　　古井贡酒              25.25%            92.70元

　　五 粮 液              23.71%            39.08元

　　沱牌舍得              21.02%            23.61元

　　老白干酒(32.76,0.39,1.20%)              17.87%            35.95元

　　泸州老窖              9.28%             48.74元

　　金种子酒              3.81%             18.52元

　　酒 鬼 酒              1.81%             20.77元

　　水 井 坊              1.60%             23.52元

　　伊 力 特              -1.766%           13.91元

　　(制表：武斌)